电子烟龙头雾芯科技市值蒸发近千亿元,行业洗牌在即

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文字丨知识宴会

编辑丨雷云婷

3月22日,工业和信息化部(k28)发布了“修正案决定(征求意见稿)”。修订后的“征求意见稿”将在补充条款中增加一条,如第65条:“ 电子烟和其他新烟草制品应按照本规章中有关卷烟的规定实施。”

雾芯科技一日蒸发千亿市值,电子烟行业迎来最严监管

消息一出,许多电子烟概念股暴跌。其中,刚刚上市的电子烟领先的五鑫科技的市值每天蒸发近1000亿元。

实际上,早在2019年11月,中国就颁布了电子烟在线销售的规定,但是有政策和对策电子烟批发,面对巨额利润,许多公司正在离线市场进行探索,他们玩了新的游戏,不仅在商店中错误地宣传了没有危害的电子烟,甚至在小学入口处错误地宣传了电子烟 卖,所有触及行业底线的行为都是势必会迎来各个方面。行业监管雪加电子烟厂家破产,整个行业可能会迎来残酷的洗牌。

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许多电子烟家公司受到影响

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遵循工业和信息化部对电子烟监管参考卷烟管理的评论,电子烟品牌悦刻在美国股票市场上市的母公司Fogcore Technology率先感到监管的影响。截至3月22日收盘,Fog Core Technology的股价从开盘价1 2. 72美元跌至1 0. 15美元,暴跌4 7. 84%,其市值蒸发了大约一天就达到938亿元。

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Fogcore Technology成立于2018年1月。其主要产品是封闭式电子烟“ RELX 悦刻”。它于2021年1月22日在纽约证券交易所上市。它筹集了14亿美元并上市。上市首日,其股价就上涨了14 5. 92%,市值达到458亿美元。

当时,在五鑫科技在美国上市的应用的影响下,A股和H股电子烟概念股大幅上涨。但是,由于电子烟产业与人民健康和该国的财政收入有关,因此无论电子烟产业在哪个国家/地区,其发展都与监管密切相关。除了Fogcore Technology,这一轮监管政策的出台,其他电子烟概念股也受到了不同程度的影响。

例如,与Fogcore Technology紧密相关的Smol International,主要从事向悦刻等下游制造商提供电子雾化设备和组件的业务。尽管今天股价已经上涨,但股价从昨天的90元跌至48元,最终收盘价仍为48元。

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此外,Wind数据终端显示,A股电子烟部门包括13家上市公司。其中,纯电子烟概念股例如宜威锂能源(300014,股票),艾仕德(002416,股票),盈和科技(300457,股票)等纯电子烟概念股票下跌1 8. 7%和10。 %,8. 3%。

目前,这种监督的引入仅阐明了雾化监督的主体和方向电子烟,随后将遵循一系列法规,例如详细的许可证认证,申请和批准。但是,可以预见的是电子烟行业将面临至少两个变化。

首先,由于税收增加,该行业的利润减少了。当前的烟草税率为36%至52%iqos烟弹,但是,国内电子烟目前仅征收13%的增值税。新法规出台后,很有可能将征收类似于烟草的税率。在这种背景下雪加电子烟厂家破产,预计电子烟家公司的毛利率将大大下降,电子烟公司相应的单价也将增加。

第二是批准带来的行业结构变化。以前,电子烟仅监督在线销售渠道,并且对离线布局没有太多要求,因此有很多参与者。引入新法规要求获得电子烟的生产和销售许可证。这些审批限制将对当前电子烟家企业的离线布局产生一系列未知的影响。

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从在线监管到综合监管

实际上,电子烟行业面临监管的各个方面并非没有警告。 2019年11月,相关部门发布了禁止在线销售的法规文件。成千上万的电子烟制造商在监管红线和市场竞争的双重打击下倒闭。根据启新宝的数据,禁令实施后,已有618家电子烟相关公司被取消。

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但是,对在线渠道的封锁并没有消除电子烟公司的扩张热情。相反,越来越多的品牌正在加速线下渠道的部署。截至2019年底,董事会已投入3亿元补贴,启动了《千城万店计划》。随后,悦刻,葡萄柚和其他领先公司迅速跟进。

根据CIC报告,截至2020年9月30日,悦刻品牌的Fogcore Technology占国内已关闭电子烟 市场 6 2.的6%,其销售网络覆盖更多全国250多个国家/地区。在四个城市中有110多个授权经销商和5,000多家品牌专卖商店。

在疯狂的补贴下,越来越多的品牌下线部署,这不仅提高了品牌影响力,而且使电子烟行业陷入混乱。例如,越来越多的电子烟商店经常不张贴禁止吸烟的标志或其他警告消息,并且他们经常使用标语“ 电子烟可以减少危害”来诱骗消费者进入吸“第一口气”,以培养消费者的“烟熏味”。 电子烟消费习惯。

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更严重的是,因为电子烟并没有像烟草一样被禁止在校园内销售卖,而且大多数电子烟都包装在时尚酷的形状中,非常吸引人,并且附近有学校。许多小型卖部门和文具店都在销售电子烟。去年11月,有媒体报道说,某个地方的一所小学入口处的文具店公开出售了卖 电子烟,并且一堂课中有十几个孩子买了这本书。

但是,由于当时的政策仅是禁止在线销售卖,因此对于电子烟的离线布局监管没有明确的规定。一些地方政府即使当时发布了相关政策,在具体的市场监管,违规行为的处理以及对违法行为的处罚方面,许多措施尚未实施。目前,切断在线销售渠道显然还不够。在巨大利润面前,电子烟行业将不可避免地需要更完善的政策来进行约束和控制。

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在最强大的监督下进行行业重塑

短期内,相关部门对电子烟行业的总体监管对不同链端公司的影响略有不同。对于受许可审批影响的Fogcore Technology等品牌,将来电子烟仅可在特定渠道卖出售,并且相关部门将绝对控制离线电子烟商店的数量。这些公司是否可以获得相关许可证以及它们可以占有多少市场份额,这是未知的。

对于Simer这样的制造商,如果它们能够满足该国设定的行业标准,那么它们的性能只会在短期内受到一定程度的影响。毕竟,电子烟目前拥有庞大的国际组织市场。如果制造商能够保持自己的技术优势,那么他们仍然可以长期享受市场分红。

但是,从全球角度来看,电子烟行业监管已成为大势所趋。相关数据显示,目前,有69个国家/地区已将电子尼古丁投放系统监管为烟草制品,消费品或治疗产品。对于国内电子烟行业而言,长久的监管之剑终于落地,这也意味着重大影响即将到来。

首先是制定行业标准。以前,电子烟行业发展迅猛,产品质量参差不齐。这些产品都是以无害的名义出售的,但是有可能被人们用作有毒和严重退化的庇护所的人使用。 电子烟消费者心目中的形象。实施最新的《烟草法》的实施条例,或者制定统一的行业标准是可能的,不仅可以维持电子烟的公众形象,而且可以迫使电子烟企业进行技术创新和提高产品安全性。短期分娩痛苦可能有益于长期发展。

第二个是提高行业门槛,这可以加快行业的新一轮改组。根据过去的行业规则,电子烟行业的准入门槛低,使得电子烟行业混杂了许多参与者。在新的行业规则下电子烟推荐,不符合行业标准的公司将在监督的高压下自动退出,而符合行业标准的电子烟公司可以依靠监管政策建立的竞争壁垒来进一步扩大其市场的份额成为行业的领导者。

新行业规则下的另一个村庄是电子烟行业的重塑,这也意味着新的改组开始。

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