我挖掘这类公司,只是自己看了一些公开的学习笔记

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前言:我深入研究了这些公司,但是我阅读了一些公开披露的信息,行业信息和研究报告后编写的学习笔记。人们不接受订单的想法。我写的公司可能尚未进入买,所以它没有提供投资建议,因此您阅读了我的文章买如果您亏钱了就不要骂我,也不需要来赚钱。谢谢我。

1、基本业务

金嘉股份的主要业务是研究和生产高端包装印刷品和包装材料,为知名的消费品公司提供品牌设计和包装解决方案。以上是公司目前的主要业务和公司利润的主要来源。此外,公司正在积极探索烟草新领域的发展,努力成为新的利润增长点。

2、主要产品及其用途

该公司的主要产品是高科技和高附加值的卷烟标签,高端知名的消费品牌包装以及相关的激光包装材料,激光薄膜和激光纸等,以及新型烟草产品。

([1)卷烟标签产品及其用途和商业模式

香烟标签,俗称“香烟盒”,是商标和烟草制品包装的通用名称。它用于香烟包装,主要强调其名称,图案,文字,颜色,符号和规格,以使其彼此区分。一种烟草制品电子烟oem的区别,具有商标含义。

([2)中高端纸张印刷和包装产品及其用途

中高端纸张印刷和包装产品以原纸为主要原料。经过印刷,粘合,组装和其他加工程序后,它们被制成用于保护,解释和宣传包装材料的产品。公司的此类产品主要用于电子产品包装,化妆品包装,消费品个性化包装以及高档烟酒外包装。公司在现有新包装行业的基础上,积极探索技术多元化的道路电子烟尼古丁,并通过应用更多尖端的RFID和大数据物联网技术,努力使包装成为互联网和物联网的重要组成部分。在包装产品中。促进公司的产品技术和商业模式,以不断扩展到智能领域。

([3)新烟草制品及其用途

当前,市场上主要的新烟草产品包括不燃烧的热烟草产品,雾化的电子烟和口鼻烟草产品。与传统烟草产品相比,这些新型烟草产品的主要共同特征是:无需燃烧,提供尼古丁,并且基本没有焦油。其中,电子烟不加热的烟草制品是目前的主要产品。随着全球烟草控制政策的收紧和人们健康意识的增强,新型烟草对烟草业的影响不可低估。该公司目前生产的新烟草产品包括不燃烧的吸烟烟具,电子雾化设备(替换型,一次性)和除控股子公司尹维科以外的服务品牌

除该技术的FOOGO之外,还有云南中国烟草子公司深圳市华宇科技发展有限公司的WEBACCO,GIPPRO(舞龙),山兰等,以及云南中国烟草悦刻电子烟,贵州中烟,河南中烟,上海烟草,广西中烟,河北中烟和其他中国烟草公司提供烟具研发服务。该公司将依靠其先前的专利和生产研发经验来积累和有序地开展新的烟草用具和其他相关的ODM / oem服务,并努力通过先进的设计和研究技术来建立一个全面的烟草相关新领域,出色的制造能力和全面的服务能力。解决方案提供商。

2、业务构成比:

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电子烟与传统香烟区别_电子烟oem的区别_加烟油的电子烟有什么危害

以上是从202006年可以获取的最新数据。可以看出,香烟标签业务在公司业务中所占的比例为6 2. 2%,激光包装材料为16%。由于产品之间存在偏差,因此无法准确确定其他业务。可以肯定的是,该公司的核心产品是香烟标签。

3、生产和销售情况:

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当前可用于卷烟标签行业的数据相对较旧。根据数据,全国市场卷烟标签产业规模为1123亿元,全国卷烟标签公司约有200家。金嘉股份市场占有7. 6%,在同行业中排名第一。

4、股东结构:

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以上是202 0. 6名股东的组成。从股权结构的角度来看,金嘉创投是最大的股东,亚东复星是第二大股东,是战略投资者。

5、财务指标分析

截至202 0. 9,公司总资产为89亿,负债总额为14亿,计息负债为6000万元电子烟推荐,货币资金为11亿元,可以完全偿还计息负债。 。到2020年第三季度,公司收入达到30亿,净利润6. 84亿电子烟oem的区别,扣除非盈利6. 41亿;该公司有足够的现金流量,第三季度的净营业现金流量为6亿美元,现金流量非常充裕。

6、行业内估值水平比较

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在包装和印刷行业的三级行业分类中,金嘉股份的净利润排名第一,毛利率排名第一。根据20E的市盈率,金嘉股份的股价为1 7. 08,基本上处于该行业的中位数。 ,但行业平均值估计为4 8. 52;包装和印刷行业中领先的卷烟标签行业给出的估值仍然很低。 市场认为,烟草业的高利润导致金嘉股份的高毛利润和高利润不是由公司产品引起的,并且公司与下游客户没有议价能力。

7、摘要

当前公司的市值为157亿美元,动态PE1 7.为8倍,PB 2.为16。作为卷烟标签行业的领导者,估值相对被低估了。这是一匹高质量的白马,现金流非常好。讨论几个关键点和事件:1、该公司的平均回购价格为9元左右,与当前股票价格1 0. 75大约相差20%。因此,公司的股票价格基本上每次都是9元。从左到右,可能会有一波反弹,因此可以忍受等待的朋友进行套利活动的风险较小。 2、亚东复星价格转让的5%的股份为9. 8元,剩余的2%的股份将在1. 23的下半年减少。 3、金嘉股份持有龙武科技的象征性股份,借此机会允许其全资子公司金嘉科技进入龙武科技的供应链。龙武科技的gippro品牌为电子雾化设备提供研发,设计和制造服务。龙武科技的gippro品牌产品包括各种电子雾化设备,不燃烧烟具,非烟草消耗品和多样化的CBD产品。由于流行病逐渐缓解,自2020年第二季度起,吉普普(gippro)品牌的销售逐渐恢复。第二季度至第四季度的销售收入同比增长9 5. 2%,7 3. 1 %和13 2. 8%。 2020年上半年,该公司自行开发的多雾化电子烟产品已销往美国,俄​​罗斯,希腊和其他国家;低温非燃烧吸烟产品已销往南非。该公司与云南中烟成立的合资企业嘉裕科技,为云南中烟承接生产新的吸烟产品;子公司金嘉科技为云南,贵州,广西,上海,河南等地的中国烟草客户提供新烟具的研发和生产。同时,依靠早期积累的专利和生产研发经验,我们将进行ODM / oem服务。因此,公司的电子烟产品实际上已经在国内外形成了一定的销售规模,这将成为公司未来的利润增长点。即使是目前,国内电子烟政策仍然存在很多不确定性,但是鉴于[j5]板块中金嘉与主要烟草公司之间的深入合作,一旦该政策得以实施,它将首先享受新型烟草Blue Ocean 市场,新型烟草也有望成为该公司新的利润增长点。综上所述,金嘉股份增持不多,在回购期间很难衡量公司的股价,但这并不影响公司的投资价值!

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