电子烟行业“生死变局”再次来临,未来将何去何从?

突然,一个赚钱的生意变成了黄色。

“ 电子烟开设了成千上万的商店,可能不知所措。”离线电子烟商店的老板看到了新规定的第一反应。

3月22日下午,工业和信息化部网站突然宣布了“征求对《烟草法》实施细则修订条例征求意见稿”,其中增加了一条关键条款。 :电子烟和其他新兴烟草产品是指在本法规中对卷烟的相关规定。

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文件发布后,电子烟行业“地震”。昨晚,在美国股票市场上市的电子烟 Leading Fogcore Technology(RLX)一夜暴跌4 7. 8%,其总市值蒸发了14 4. 58亿美元(约合人民币94 [0. 8亿元人民币。

香港股票和A股今天开盘,电子烟概念股集体遭受重大挫折。其中,Smol International(0696 9. HK)低开低走香港电子烟专卖,盘中一度下挫近40%。 Yiwei锂暴跌了近20%。

许多线下商店的中小型所有者正面临关闭商店的危机。根据爱奇查的数据,目前在中国2.有310,000 电子烟个相关公司。截至2020年香港电子烟,新注册的电子烟个相关公司的数量多达10,175个。

电子烟行业中的“生与死”变化又来了,将来会发生什么?

监管风暴袭来,电子烟行业的“生死逻辑”发生了改变

一张纸直接使电子烟个从业者“害怕”,那么该文件怎么说?

首先查看文件的名称:关于“中华人民共和国烟草法实施条例”的修正案,修正案的重点是要明确电子烟和其他新烟草制品也是烟草的一种,将被纳入专卖法律管理范围。必须接受烟草专卖法律的管理。

这意味着您必须获得烟草专卖许可才能出售电子烟,否则您将关闭公司。

当前,线下销售电子烟的商店的进入门槛非常低。只要您有钱购买商品,并且有钱开设商店,就可以输入。几乎没有烟草专卖许可。

这几乎是对当前电子烟销售模式的毁灭性打击。一旦实施了烟草专卖许可,将来将只有一种电子烟销售模式:电子烟 工厂-烟草公司-离线零售店。这是所有烟草必须遵守的规则,《烟草法》也明确规定。

因此,本文档将完全改变电子烟行业的“生存逻辑”。所有电子烟 工厂线下零售商店都不能绕过烟草公司。这意味着一些现有的电子烟公司将沦为中国烟草代工业务,而且大多数公司都无法逃脱被淘汰的命运。

《烟草专卖法》规定第3条:国家依法对烟草专卖产品的生产,销售,进出口实行专卖管理,实行烟草专卖许可证制度。

开办烟草制品生产企业,必须经国务院烟草行政管理部门批准,取得烟草专卖生产企业许可证,并经工商行政管理部门核准注册。商业,未取得烟草制造企业许可证的,工商行政管理部门不得批准注册。

电子烟一旦包含在烟草中,所有电子烟公司必须遵守《烟草专卖法》,如果没有电子烟 代工公司,则所有公司都必须关闭并取消。许可证。

即使您足够幸运地获得了许可证并成为烟草公司或线下零售商的“ 代工企业”,也无法继续获得丰厚的利润。生产量由烟草公司决定,电子烟的定价也掌握在国家手中,最大的赢家将只有烟草公司。

通过这种方式,电子烟的未来已经“移交给了国家”。

2000亿电子烟巨人,否则将面临“死亡”的风险

“看到他登上一座高楼,看到他的建筑物倒塌”可能是对电子烟行业未来的最生动描述。在电子烟大量资金流入之后,它将迎来非常残酷的淘汰。

在引入监管政策的前夕,电子烟该行业的准入门槛极低。在巨额烟草利润的诱惑下,资本疯狂地涌入。企业家只需要与上游制造商协商订单并粘贴自己的品牌,电子烟可以作为[电子产品]输入市场。根据爱奇查的数据,目前在中国2.有310,000 电子烟个相关公司。自2020年以来,新注册的电子烟相关公司数目已达到10,175。

但是,当监管风暴袭来时,刚进入的人们将成为“大炮饲料”。 深圳的一位电子烟卖家非常悲观地对Kanjian Finance说,“去年投资100万美元开业的少数电子烟商店可能不堪重负。”

对于电子烟对未来的悲观预期,资本市场的反应是最直接的体现。

昨晚让我们首先看看美国股市,这家市值超过1900亿美元的电子烟巨人-福芯芯科科技(Fogcore Technology)遭受了崩溃,一夜之间暴跌了近50%,直接削减了一半,总市值蒸发了14 4.美元58亿美元。 (约合人民币94 0. 8亿元)。

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Fogcore Technology于今年1月22日在美国上市,发行价为12美元。上市首日股价飙升超过145%。第二天股价最高涨至35美元电子烟工厂,市值超过3600亿元人民币。 ,但随后继续向后退。昨天,它跌破发行价,以1 0. 15美元收盘。总市值蒸发了超过2500亿元。

经行业内部人士分析,Fogcore Technology的暴跌可能仅仅是开始。一旦修改了《烟草法》的实施,Fogcore Technology的国内运营将遭受严重的挫折。中信证券指出,假设对电子烟的监督最终成功地纳入了《烟草专卖法律实施条例》的执行,国家对烟草的生产,销售和进出口业务实行垄断和统一管理。雾化电子烟和类似的内容由于卷烟的型号,在生产和批发链接期间,烟草专卖许可证不在中国烟草系统以外的地区发行,因此Fogcore Technology的国内运营可能不再存在。

根据爱奇的数据,RELX技术成立于2018年1月。它是一家在中国成立的消费电子雾化器品牌公司。当前的主要业务是RELX 悦刻品牌电子产品。 雾化烟研发,设计和销售。截至2020年9月,五鑫科技已与110家授权分销商合作,拥有5,000多家专卖商店和100,000多家零售商店,在中国电子烟 市场中的份额超过60%,排名第一。

今天,香港股票和A股开盘交易电子烟招商,所有电子烟概念股也被销毁。总市值超过5,000亿港元的巨人国际交易中心(0696 9. HK)低开低走,盘中一度暴跌近40%。 A股电子烟概念股也集体下跌。宜威锂暴跌1 9. 32%,艾仕德开了一个下限。 Megmeet,Heertai,Yingqu Technology等股票也遭受了严重损失。沮丧。

反对电子烟的传统烟草上市公司迎来了热潮。其中,中烟香港(0605 5. HK)在盘中上涨了23%以上,A股乐通,金石科技,永济股份,陕西金叶等集体涨停。

它每年可赚取1. 2万亿美元的巨额利润。中国烟草的利润如何?

烟草是世界上为数不多的合法成瘾者之一。上瘾意味着较高的用户粘性和较高的回购率,这意味着巨大的利润。

中国是世界上最大的烟草消费国和生产国。中国的年度烟草消费量等于排名第2-29的所有国家的烟草消费总量。中国吸烟者每年消费约5000万盒香烟,占世界烟草的44%市场。

与此同时,中国是世界上吸烟人数最多的国家。 2017年,中国吸烟民数量达到3. 6亿,大量烟民为中国烟草总公司带来了可观的收入。

那么,中国烟草总公司的盈利能力如何?

根据国家烟草总局公布的数据,中国烟草总公司2019年实现税收和利润总额12056亿元。2018年,中国烟草实现税收和利润总额11556亿元。 2017年,实现利税总额11145亿元。香港电子烟专卖,非常稳定。

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以总税收和利润1.2万亿美元计算,中国烟草总公司2019年的税收和利润为3.工行净利润的8倍,腾讯净利润的9倍和净利润的26倍阿里巴巴的利润。

值得一提的是,烟草公司的几乎所有利润都用于征税。

在电子烟的监管风暴中,中国烟草公司可能成为最大赢家。一旦电子烟的监管纳入《烟草专卖法律实施条例》的执行中,上游制造商和下游零售商必须通过烟草公司,并且定价权和供应由烟草公司控制。 >

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